Trong khi sự chú ý của giới đầu tư tập trung vào ngành công nghiệp bán dẫn, một số “viên ngọc ẩn” có hoạt động kinh doanh hoàn toàn khác biệt với lĩnh vực công nghệ cao lại đang trở thành những doanh nghiệp thắng lớn trên thị trường nhờ hưởng lợi từ cơn sốt AI.
Toto nổi tiếng với các sản phẩm bồn cầu cao cấp, Nittobo sản xuất hàng dệt may và sợi thủy tinh, còn Ajinomoto được biết đến với các sản phẩm gia vị bột ngọt. Tuy nhiên, cổ phiếu của ba công ty lần lượt tăng 78%, 63% và 61% trong năm nay khi họ tận dụng công nghệ cốt lõi để hưởng lợi từ chuỗi cung ứng AI.
Toto sản xuất các mâm kẹp tĩnh điện bằng gốm được sử dụng trong thiết bị sản xuất chất bán dẫn, trong khi Nittobo cung cấp sợi thủy tinh tiên tiến cho các nền đế đóng gói chip.
Ajinomoto sản xuất vật liệu cách điện được gọi là “màng tích hợp” (build-up film) hay ABF, được sử dụng trong quá trình đóng gói chất bán dẫn dành cho máy tính hiệu năng cao và máy chủ trung tâm dữ liệu.
Cả ba công ty đều ghi nhận mức tăng trưởng mạnh ở các mảng kinh doanh liên quan đến nhu cầu bán dẫn trong năm tài chính kết thúc ngày 31/3, cho thấy tác động của cơn sốt AI.
Toto: Kiên trì đầu tư vào công nghệ
Mảng gốm tiên tiến của Toto có biên lợi nhuận cao hơn mảng thiết bị nhà ở nhờ nhu cầu đối với thiết bị sản xuất chất bán dẫn tiên tiến phục vụ Internet vạn vật (IoT), chuyển đổi số, AI và các trung tâm dữ liệu.
Trong báo cáo kết quả kinh doanh cả năm, Toto cho biết doanh thu và lợi nhuận của mảng thiết bị nhà ở cốt lõi, vốn đã hoạt động suốt 100 năm, sụt giảm. Tuy nhiên, sự suy giảm này được bù đắp bởi mức tăng doanh thu và lợi nhuận trong mảng gốm tiên tiến.
Doanh thu thường niên của mảng này tăng 34%, còn lợi nhuận hoạt động tăng 42%, gần như một mình kéo toàn bộ công ty tăng trưởng trong năm tài chính vừa qua.
Nhờ chuyên môn về gốm, Toto bắt đầu sản xuất các mâm kẹp điện tử cho thiết bị sản xuất chất bán dẫn từ năm 1988. Các mâm kẹp này giữ cố định tấm wafer silicon trong quá trình khắc bên trong thiết bị sản xuất chất bán dẫn. Toto cho biết vật liệu gốm của công ty đóng góp đáng kể vào việc cải thiện tỷ lệ sản phẩm đạt chuẩn của các loại chip tiên tiến.
“Chúng tôi không cho rằng mảng này vượt trội hơn mảng kia. Mảng gốm tiên tiến là lĩnh vực tăng trưởng cao, nhưng chúng tôi đã phải trải qua một thời gian dài thua lỗ trong suốt 40 năm hoạt động trước khi đạt được vị thế hiện nay,” Toto nói với CNBC qua email.
Công ty dự định phát triển cả hai mảng và “duy trì tỷ trọng cân bằng” để đạt tăng trưởng bền vững. Toto cho biết họ “hoàn toàn không có kế hoạch” rời bỏ mảng thiết bị nhà ở cốt lõi, bởi đây là nền tảng ổn định cho bảng cân đối kế toán trong bối cảnh ngành chip vẫn biến động.
Nittobo: Đón đầu làn sóng AI
Nittobo cho biết vật liệu điện tử vốn đã là mảng kinh doanh chủ lực của công ty, trong khi doanh nghiệp tiếp tục mở rộng thị trường cho hoạt động sản xuất sợi thủy tinh truyền thống. Sản phẩm sợi thủy tinh T-glass, ra mắt năm 1984, được sử dụng trong bảng mạch in và các linh kiện điện tử.
Nittobo nói với CNBC rằng T-glass và các vật liệu điện tử khác sẽ là “trụ cột” tăng trưởng của công ty trong thập kỷ tới. Nhu cầu bán dẫn phục vụ AI cũng đang làm thay đổi cách công ty phân bổ chi tiêu vốn, nguồn lực cho nghiên cứu và phát triển cũng như nhân sự.
Kết quả kinh doanh của Nittobo cho thấy rõ xu hướng này. Công ty cho biết nhu cầu mạnh mẽ liên quan đến máy chủ AI, cùng doanh số tăng của các sản phẩm “Kính đặc biệt”, đã thúc đẩy doanh thu và lợi nhuận của mảng vật liệu điện tử.
Doanh thu thuần của mảng vật liệu điện tử tăng 20,4% so với năm trước, trong khi lợi nhuận tăng 39,7%.
Theo tính toán của CNBC, mảng này đóng góp khoảng 91% vào mức tăng doanh thu thuần của Nittobo trong năm tài chính vừa qua. Lợi nhuận của mảng tăng 5,5 tỷ yen (khoảng 34 triệu USD), cao hơn mức tăng 4,4 tỷ yen của lợi nhuận hoạt động toàn công ty.
Sợi thủy tinh của Nittobo từng được sử dụng trong nhiều lĩnh vực, trong đó có vật liệu composite gia cường nhựa. Tuy nhiên, công ty hiện nhận thấy “khả năng rất lớn” rằng vật liệu điện tử sẽ tiếp tục là mảng kinh doanh quan trọng nhất trong nhiều năm tới.
Trong báo cáo kết quả kinh doanh, Nittobo cho biết dự kiến nhu cầu đối với Kính đặc biệt sử dụng trong vật liệu điện tử sẽ tăng mạnh, đặc biệt là trong máy chủ trung tâm dữ liệu, thiết bị mạng và các nền đế đóng gói chất bán dẫn. Công ty cũng sẽ chủ động mở rộng năng lực sản xuất để đáp ứng nhu cầu này.
Trong khi mảng bán dẫn ngày càng mang lại lợi nhuận cao, Nittobo cũng tiếp tục mở rộng các ứng dụng cho hoạt động sản xuất sợi thủy tinh truyền thống, trong đó có vật liệu composite và vật liệu công nghiệp.
Ajinomoto: Hưởng lợi từ vật liệu ABF
Ajinomoto đã tìm ra những ứng dụng mới cho sản phẩm của mình, chẳng hạn sản xuất màng cách điện ABF sử dụng trong chất bán dẫn, dù thực phẩm vẫn là lĩnh vực kinh doanh chính của công ty.
Theo website của Ajinomoto, một sản phẩm phụ trong quá trình sản xuất bột ngọt đã giúp công ty phát triển các công nghệ cuối cùng dẫn đến sự ra đời của ABF.
Sản phẩm được đưa ra thị trường năm 1999 và hiện được sử dụng trong các loại chất bán dẫn hiệu năng cao, bao gồm CPU.
Ajinomoto cho biết vai trò của ABF ngày càng quan trọng khi công nghệ đóng gói chất bán dẫn trở nên phức tạp hơn. AI, 5G và các công nghệ tiên tiến khác sẽ tiếp tục thúc đẩy nhu cầu về chất bán dẫn.
Ajinomoto không tách riêng ABF thành một mảng kinh doanh độc lập. Tuy nhiên, trong báo cáo kết quả kinh doanh cả năm, công ty cho biết mảng “Chăm sóc sức khỏe và các lĩnh vực khác” — bao gồm ABF — ghi nhận doanh thu tăng khoảng 4% và lợi nhuận kinh doanh tăng 45,1% so với năm trước, một phần nhờ doanh thu vật liệu điện tử tăng.
Mảng này đóng góp hơn một phần ba lợi nhuận của Ajinomoto trong năm tài chính vừa qua, thậm chí vượt qua mảng thực phẩm đông lạnh về cả doanh thu lẫn lợi nhuận.
“Chúng tôi dự báo tăng trưởng tiếp tục tập trung vào các sản phẩm ABF trong những lĩnh vực có giá trị gia tăng cao và công nghệ tiên tiến,” công ty cho biết.
Ajinomoto đặt mục tiêu duy trì “sự cân bằng một-một” giữa mảng thực phẩm và mảng AminoScience, trong đó ABF đóng góp vào mảng kinh doanh thứ hai.
Một công nhân kiểm tra một bồn cầu tại nhà máy của Toto Ltd. ở Kitakyushu, tỉnh Fukuoka, Nhật Bản, vào thứ Năm, ngày 28 tháng 5 năm 2026. Ảnh: Bloomberg
