Nvidia đã đồng ý bảo lãnh khoản tài chính lên tới 105 tỷ USD nhằm hỗ trợ OpenAI thuê một trung tâm dữ liệu quy mô lớn tại Ohio do SB Energy, công ty thuộc SoftBank, phát triển. Đây là một trong những cam kết tài trợ hạ tầng lớn nhất từ trước đến nay của nhà sản xuất chip.
Tập đoàn do Jensen Huang điều hành ngày 17/8 cho biết sẽ đồng thời đầu tư 1,5 tỷ USD vào SB Energy, vài tháng sau khi OpenAI và SoftBank đầu tư 1 tỷ USD vào công ty này để mở rộng hạ tầng trung tâm dữ liệu.
Thỏa thuận mới nhất là ví dụ điển hình cho chiến lược Nvidia tài trợ cho hạ tầng được xây dựng xung quanh chip của mình, qua đó thúc đẩy nhu cầu đối với sản phẩm của hãng. Tuy nhiên, chiến lược này cũng làm dấy lên lo ngại về các dòng vốn mang tính vòng tròn giữa Nvidia và khách hàng.
Tuần trước, sự giám sát đối với hình thức tài trợ này gia tăng sau khi Nvidia hợp tác với sáu tổ chức tài chính lớn, trong đó có BlackRock, để triển khai các nền tảng tài chính nhằm huy động hơn 500 tỷ USD vốn từ bên thứ ba cho hạ tầng AI.
Huang khẳng định thỏa thuận mới không phải là hình thức tài trợ vòng tròn và cho biết Nvidia đang tận dụng “quy mô và khả năng nhìn nhận dài hạn” của mình để hỗ trợ dự án.
“Chúng tôi đang bảo đảm hạ tầng có vòng đời dài cho năng lực điện toán của Nvidia, để OpenAI có thể triển khai những ‘nhà máy AI’ hiệu quả nhất, có thể liên tục nâng cấp khi mỗi thế hệ mới mang lại khả năng xử lý thông minh hơn và hiệu quả kinh tế cao hơn,” Huang nói.
Nvidia sẽ là nhà cung cấp chip độc quyền cho trung tâm dữ liệu tại hạt Pike, bang Ohio. Cơ sở này có tổng công suất dự kiến lên tới 8 GW, trong đó 800 MW đầu tiên dự kiến đi vào hoạt động năm 2028. OpenAI sẽ thuê địa điểm này trong 20 năm.
Cấu trúc tài chính của dự án hiện chưa được xác định hoàn toàn và sẽ bao gồm vốn cổ phần, theo những người nắm thông tin về vấn đề này. Nguồn vốn cổ phần có thể bao gồm tiền huy động từ một đợt IPO tiềm năng của SB Energy và khoản đầu tư trực tiếp từ SoftBank.
Sau khi xác định tổng lượng vốn cổ phần, phần còn lại sẽ được huy động dưới dạng nợ, có thể bao gồm các khoản vay tài trợ dự án và các hình thức nợ công như trái phiếu, theo các nguồn tin.
Đất đai và điện trở thành nút thắt
Đất đai và nguồn điện ngày càng trở thành những trở ngại lớn đối với việc xây dựng trung tâm dữ liệu tại Mỹ, trong bối cảnh lưới điện nước này đã cũ và chịu áp lực ngày càng lớn. Các cộng đồng địa phương cũng ngày càng phản đối những dự án mới vì lo ngại giá điện tăng và lượng nước sử dụng cho hoạt động làm mát.
Nvidia cho biết khoản bảo lãnh của hãng chỉ bao phủ một phần tiền thuê và chi phí điện, đồng thời bảo đảm địa điểm duy trì một mức giá trị tối thiểu, thay vì bảo lãnh toàn bộ chi phí dự án hoặc tất cả nghĩa vụ của OpenAI.
OpenAI sẽ chịu trách nhiệm thanh toán tiền thuê. Tuy nhiên, nếu OpenAI mất khả năng thanh toán, Nvidia sẽ bù phần chênh lệch giữa mức giá trị tối thiểu được bảo lãnh và số tiền mà chủ sở hữu có thể thu hồi bằng cách cho thuê lại hoặc bán địa điểm.
Nvidia cho biết hãng có kế hoạch lựa chọn và giữ trước những địa điểm có vị trí thuận lợi, nơi các chip của Nvidia có thể được sử dụng qua nhiều thế hệ trong tương lai.
“Các nhà đầu tư có lý do để lo ngại về điều dường như là một vòng lặp không bao giờ kết thúc của các thương vụ AI. Nhưng trên thực tế, số lượng các bên tham gia không quá lớn và việc xuất hiện một mức độ tài trợ vòng tròn nhất định là điều khó tránh khỏi,” Danni Hewson, Trưởng bộ phận phân tích tài chính tại AJ Bell, nhận định.
Theo bà, thử thách lớn nhất là liệu những khoản đầu tư này cuối cùng có tạo ra lợi nhuận đủ tốt cho tất cả các bên bỏ vốn hay không. Câu trả lời chỉ có thể rõ ràng hơn trong những năm tới.
Huang cho biết trung tâm dữ liệu tại Ohio, với công suất ban đầu 4,25 GW, có thể đóng góp tới 200 tỷ USD doanh thu cho Nvidia. Một GW công suất điện toán tương đương lượng điện trung bình đủ cung cấp cho khoảng 750.000 hộ gia đình Mỹ.
Tổng cộng, Nvidia có thể đạt 600 tỷ USD doanh thu từ OpenAI vào năm 2030 thông qua việc bán cho công ty này 16 GW công suất điện toán, bao gồm cả phần mở rộng thêm 3,75 GW tại cơ sở Ohio.
Để hỗ trợ dự án, SoftBank và SB Energy dự kiến xây dựng ít nhất 10 GW công suất phát điện mới và đầu tư 4,2 tỷ USD vào hạ tầng lưới điện khu vực thông qua hợp tác với AEP Ohio.
Theo các nguồn tin, dự án ít có nguy cơ bị trì hoãn do sự phản đối của cộng đồng địa phương, bởi chính quyền bang Ohio ủng hộ dự án nhờ số lượng việc làm được tạo ra và cam kết của OpenAI cùng SoftBank tài trợ 80 triệu USD cho các dự án cộng đồng.
Logo Nvidia trong ảnh minh họa. Ảnh: Reuters
