Anthropic đang đặt cược lớn rằng trí tuệ nhân tạo (AI) sẽ làm thay đổi nền kinh tế toàn cầu sâu sắc hơn cả cuộc cách mạng công nghiệp hóa, điện và Internet, theo bản cáo bạch phát hành lần đầu ra công chúng (IPO) mà Reuters được xem.
Tuy nhiên, để đạt mục tiêu đó, công ty sẽ phải gánh những khoản chi phí khổng lồ. Anthropic ghi nhận khoản lỗ ròng 42 tỷ USD trong năm 2025 và dự kiến phải chi 518 tỷ USD cho các cam kết về điện toán đám mây, năng lực tính toán và hạ tầng trong những năm tới, theo bản cáo bạch.
Tài liệu cho thấy Anthropic đã tăng trưởng mạnh trong năm qua, đồng thời thua lỗ ngày càng lớn. Doanh thu tăng gấp 12 lần trong năm 2025 lên gần 4,6 tỷ USD, trong khi công ty lỗ hơn 8 tỷ USD từ hoạt động kinh doanh, không tính các nghĩa vụ tài chính, phần lớn liên quan những đợt huy động vốn trước đây.
Đợt IPO có thể định giá Anthropic hơn 2.000 tỷ USD, đánh dấu bước phát triển nhanh chóng của startup AI mới thành lập cách đây chỉ 5 năm, đồng thời trở thành một cột mốc để Phố Wall định giá các công ty AI hàng đầu, trong đó có đối thủ OpenAI.
Kế hoạch IPO được đưa ra trong lúc chính nghiên cứu của Anthropic cho thấy các mô hình AI ngày càng tự chủ có thể hành xử ngoài dự đoán và gây hậu quả nguy hiểm, như phá hoại mã lập trình, hỗ trợ gian lận và thao túng thông tin trong các thử nghiệm có kiểm soát.
Những phát hiện này đã thu hút sự chú ý rộng rãi, làm dấy lên lo ngại về khả năng các công ty kiểm soát những hệ thống AI ngày càng mạnh khi chạy đua đưa chúng ra thị trường.
CEO Anthropic Dario Amodei từng kêu gọi cộng đồng AI toàn cầu giảm tốc độ phát hành các mô hình mới để giải quyết những lo ngại trên. Tuy nhiên, Anthropic tuần trước vẫn ra mắt mô hình Opus 5.5 mới nhằm cạnh tranh với đà phát triển của OpenAI sau khi công ty này phát hành GPT-6 Astra, trong bối cảnh Anthropic chuẩn bị IPO.
Năm ngoái, Anthropic chi 7,33 tỷ USD cho năng lực tính toán và hạ tầng, tăng gấp 3 lần so với năm 2024 và chiếm hơn một nửa tổng chi phí hoạt động 12,65 tỷ USD của công ty.
Reuters trước đó đưa tin IPO của Anthropic nhiều khả năng được lùi đến sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ Mỹ vào tháng 11, theo các nguồn tin. Thương vụ sẽ đưa các nhà đầu tư đại chúng vào cuộc đua AI, vốn đến nay chủ yếu được tài trợ bởi các quỹ đầu tư mạo hiểm, quỹ đầu tư quốc gia và các tập đoàn công nghệ lớn.
Kỳ vọng định giá 2.000 tỷ USD
Mục tiêu định giá của Anthropic được kỳ vọng hơn gấp đôi mức ước tính 965 tỷ USD hồi tháng 5.
Anthropic cho biết gần một phần tư doanh thu năm ngoái đến từ hai khách hàng. Công ty cũng cảnh báo trong phần các yếu tố rủi ro rằng nhiều khách hàng lớn chưa ký hợp đồng dài hạn và có thể cắt giảm hoặc ngừng chi tiêu.
Tính đến ngày 31-12, Anthropic có 20,28 tỷ USD tiền mặt, các khoản tương đương tiền và đầu tư ngắn hạn.
IPO của Anthropic sẽ diễn ra sau đợt IPO gây chú ý gần đây của SpaceX, đưa giá trị công ty của Elon Musk lên 1.770 tỷ USD.
Cổ phiếu SpaceX tăng 19% trong phiên giao dịch đầu tiên ngày 12-6, lên 160 USD, và hiện được giao dịch quanh mức 147 USD, vẫn cao hơn giá IPO 135 USD/cổ phiếu.
Diễn biến này có thể khiến nhà đầu tư thận trọng hơn khi đánh giá mức định giá cao của các công ty tăng trưởng nhanh. Cổ phiếu AI và chip gần đây đã giảm, trong khi thương vụ của Anthropic sẽ tiếp tục kiểm chứng liệu sự hào hứng với làn sóng đầu tư AI có thể đứng vững trước sự giám sát chặt chẽ hơn hay không, trong bối cảnh công ty đưa ra những dự báo tăng trưởng đầy tham vọng.
Dù vậy, thương vụ có thể khép lại một trong những năm sôi động nhất của thị trường IPO Mỹ kể từ năm 2021, bất chấp lãi suất cao, bất ổn kinh tế và những lo ngại về định giá.
Cuộc đua AI nghìn tỷ USD
Đối thủ lớn nhất của Anthropic vẫn là OpenAI, khi hai công ty cạnh tranh quyết liệt để giành khách hàng doanh nghiệp, nhân tài và tầm ảnh hưởng. OpenAI đã nộp hồ sơ IPO mật vào tháng 6. Theo truyền thông, công ty đứng sau ChatGPT dự kiến lên sàn vào đầu năm 2027.
Anthropic được thành lập bởi các nhà nghiên cứu rời OpenAI sau những bất đồng về quản trị và an toàn AI. Công ty phát hành mô hình ngôn ngữ lớn đầu tiên vào tháng 3-2023 và cạnh tranh trực tiếp với OpenAI.
Anthropic cũng cạnh tranh với xAI của SpaceX, Google thuộc Alphabet và Meta trong việc phát triển hạ tầng AI.
Các nhà phân tích kỳ vọng công ty đầu tiên lên sàn sẽ thiết lập những mốc định giá cho ngành AI và thu hút các nhà đầu tư đã chờ nhiều năm để có một cơ hội đầu tư trực tiếp vào lĩnh vực này.
Amazon và Google là hai trong số những đối tác chiến lược quan trọng đầu tiên của Anthropic. Cả hai đã đầu tư hàng tỷ USD vào startup này, đồng thời cung cấp hạ tầng điện toán đám mây cần thiết để huấn luyện và triển khai các mô hình Claude.
Khách tham quan gian hàng của Anthropic tại Trung tâm Moscone trong hội nghị công nghệ Dreamforce 2026 ở San Francisco, California, Mỹ, ngày 17-9-2026. Ảnh: Reuters
