Hãng chip nhớ CXMT tăng 466% ngày chào sàn, trở thành công ty giá trị nhất Trung Quốc -

Cổ phiếu của CXMT Corp tăng vọt 466% trong phiên giao dịch đầu tiên tại Thượng Hải hôm thứ Hai, sau đợt IPO lớn nhất châu Á trong năm nay, đưa nhà sản xuất chip này lên vị trí công ty có giá trị vốn hóa lớn nhất Trung Quốc, vượt mặt tất cả các “đại gia” trong nền kinh tế Trung Quốc.
Theo dữ liệu của Dealogic, mức tăng trong một ngày của CXMT là lớn nhất trong số 10 thương vụ IPO lớn nhất thế giới năm nay xét theo giá trị huy động. Đây cũng là mức tăng mạnh nhất từng được ghi nhận đối với một doanh nghiệp Trung Quốc mới niêm yết có giá trị từ 5 tỷ USD trở lên, trong dữ liệu của Dealogic từ năm 2006.
Cổ phiếu CXMT đóng cửa ở mức 49 nhân dân tệ, so với giá chào bán lần đầu (IPO) 8,66 nhân dân tệ/cổ phiếu, sau khi có thời điểm tăng lên 55,03 nhân dân tệ. Đà tăng đưa vốn hóa thị trường của CXMT lên 3.300 tỷ nhân dân tệ (487,7 tỷ USD), tăng mạnh so với mức 85,5 tỷ USD khi tiến hành IPO.
Trong bối cảnh các biện pháp hạn chế của Mỹ làm gia tăng cạnh tranh trong cuộc đua bán dẫn toàn cầu, CXMT đã nổi lên như một trụ cột quan trọng trong nỗ lực của Bắc Kinh nhằm xây dựng ngành công nghiệp chip tự chủ và thu hẹp khoảng cách trong các công nghệ chiến lược như AI.
Đà tăng bùng nổ trong ngày giao dịch đầu tiên đã đưa CXMT trở thành công ty niêm yết có giá trị lớn nhất Trung Quốc, vượt qua tập đoàn ngân hàng Industrial and Commercial Bank of China (ICBC), vốn từ lâu giữ vị trí dẫn đầu thị trường.
Mức tăng của CXMT trong ngày đầu tiên cũng vượt xa màn chào sàn của China Resources New Energy. Cổ phiếu công ty này đã tăng hơn gấp đôi sau đợt IPO trị giá 3,6 tỷ USD hồi đầu tháng.
Cổ phiếu chip Trung Quốc thu hút mạnh nhà đầu tư
Màn chào sàn ấn tượng của CXMT cho thấy mức giá mà các nhà đầu tư sẵn sàng trả cho một doanh nghiệp chip hàng đầu Trung Quốc, trong bối cảnh thị trường trong nước biến động sau đợt bán tháo do những lo ngại liên quan đến AI.
Khoảng 141,1 tỷ nhân dân tệ cổ phiếu CXMT được giao dịch tại Thượng Hải trong ngày 27/7, trở thành cổ phiếu A đầu tiên có giá trị giao dịch trong một ngày vượt 100 tỷ nhân dân tệ, theo truyền thông Trung Quốc.
Cổ phiếu các nhà sản xuất chip Trung Quốc giảm 0,4%, trong khi nhóm cổ phiếu bán dẫn tăng 0,8% khi các nhà quản lý quỹ điều chỉnh danh mục để phân bổ vào CXMT.
Jing Jie Yu, chuyên viên phân tích cổ phiếu tại Morningstar, cho rằng mức tăng trong ngày đầu tiên của CXMT là quá mức, xét đến tính chu kỳ của ngành bộ nhớ và những tác động tiêu cực trong dài hạn từ các biện pháp kiểm soát xuất khẩu của Mỹ, vốn hạn chế khả năng tiếp cận công nghệ sản xuất chip tiên tiến.
Đà tăng “thẳng đứng” của CXMT, đưa giá trị công ty lên gần bằng một nửa đối thủ Mỹ Micron, cũng làm dấy lên lo ngại về khả năng hình thành bong bóng. Vị thế ngày càng thống trị của CXMT tại Trung Quốc đã cho phép công ty tăng giá bán đối với các khách hàng công nghệ như Huawei.
“Cổ phiếu CXMT quá đắt và có mùi đầu cơ,” Yuan Yuwei, nhà quản lý quỹ phòng hộ tại Trinity Synergy Investments, nói. Ông cho rằng “rất khó khẳng định liệu sự lạc quan này có thể duy trì”.
Các cổ phiếu liên quan đến AI, trong đó có nhóm sản xuất chip, là động lực chính thúc đẩy đà tăng của thị trường chứng khoán toàn cầu trong năm nay. Tuy nhiên, những lo ngại về mức định giá quá cao và câu hỏi liệu các khoản chi tiêu khổng lồ cho AI có thể nhanh chóng tạo ra tăng trưởng lợi nhuận hay không gần đây đã làm giảm sự hào hứng của nhà đầu tư.
Chỉ 6,73% tổng số cổ phiếu sau khi tăng vốn của CXMT được tự do giao dịch khi công ty niêm yết, do phần lớn cổ phiếu bị hạn chế chuyển nhượng. Tỷ lệ cổ phiếu tự do lưu hành thấp có thể khiến giá biến động mạnh hơn và thúc đẩy thanh khoản giao dịch.
Thị trường bộ nhớ thiếu hụt nghiêm trọng
CXMT, trước đây có tên ChangXin Memory Technologies, đã huy động 57,92 tỷ nhân dân tệ (8,6 tỷ USD) trong đợt IPO, trở thành thương vụ chào bán cổ phiếu của một công ty bán dẫn lớn nhất từ trước đến nay tại Trung Quốc đại lục. Con số này vượt qua thương vụ bán cổ phiếu trị giá 7,5 tỷ USD của SMIC tại Thượng Hải năm 2020.
Các nhà sản xuất chip châu Á cùng những công ty xây dựng trung tâm dữ liệu và hạ tầng liên quan đang hưởng lợi từ làn sóng chi tiêu hàng trăm tỷ USD của các tập đoàn công nghệ lớn. Kết quả kinh doanh của các công ty công nghệ lớn trong tuần này nhiều khả năng sẽ định hình tâm lý nhà đầu tư đối với các cổ phiếu liên quan đến AI trong ngắn hạn.
“Thị trường bộ nhớ vẫn đang thiếu nguồn cung và giá được dự báo tiếp tục tăng cho đến cuối năm 2027,” Ellie Wang, chuyên viên phân tích tại công ty nghiên cứu công nghệ TrendForce, cho biết. “Trong bối cảnh tình trạng thiếu hụt nguồn cung kéo dài, nhiều khách hàng đang tìm cách đa dạng hóa các nhà cung cấp bộ nhớ, điều này sẽ mang lại lợi ích đáng kể cho CXMT và tạo thêm nhiều cơ hội kinh doanh,” bà nói.
Trong bản cáo bạch, CXMT cho biết nhu cầu AI đã thúc đẩy đợt tăng trưởng mới nhất của thị trường chip bộ nhớ, nhưng cảnh báo thị trường có thể suy yếu nếu đầu tư vào AI chậm lại hoặc các đối thủ bổ sung quá nhiều nguồn cung.
CXMT dự kiến doanh thu nửa đầu năm tăng hơn 7 lần, lên 110-120 tỷ nhân dân tệ. Công ty cũng dự kiến đạt lợi nhuận ròng 66-75 tỷ nhân dân tệ, đảo ngược khoản lỗ ghi nhận cùng kỳ năm trước.