Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Jerome Powell hôm thứ Ba đã phát tín hiệu về cách tiếp cận thận trọng đối với các đợt cắt giảm lãi suất trong tương lai, trái ngược rõ rệt với một số quan chức Fed khác kêu gọi hành động cấp bách hơn cũng như kỳ vọng của nhiều thị trường toàn cầu là sẽ có nhiều đợt cắt giảm lãi suất năm nay.
Trong bài phát biểu tại Providence, Rhode Island, Powell lưu ý rằng vẫn tồn tại rủi ro đối với cả hai mục tiêu của Fed là tối đa hóa việc làm và ổn định giá cả. Nhưng với tỷ lệ thất nghiệp gia tăng, ông cho biết Fed đã đồng ý hạ lãi suất chủ chốt vào tuần trước. Tuy nhiên, ông không đưa ra tín hiệu về khả năng có thêm các đợt cắt giảm sắp tới.
“Nếu Fed cắt giảm lãi suất ‘quá mạnh tay,’” Powell nói, “chúng ta có thể không hoàn thành nhiệm vụ kiềm chế lạm phát để rồi buộc phải đảo ngược chính sách sau đó” bằng cách tăng lãi suất trở lại. Nhưng nếu Fed giữ lãi suất quá cao trong thời gian quá dài, “thị trường lao động có thể suy yếu một cách không cần thiết,” ông nói thêm.
Phát biểu của Powell lặp lại sự thận trọng mà ông đã bày tỏ trong cuộc họp báo tuần trước, sau khi Fed công bố đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên trong năm nay. Khi đó, ông nói: “Thật khó để biết chính xác nên làm gì.”
Cách tiếp cận này trái ngược với một số thành viên trong Ủy ban hoạch định chính sách lãi suất của Fed, những người đang thúc đẩy các đợt cắt giảm nhanh hơn.
Hôm thứ Hai, Stephen Miran, người được Tổng thống Donald Trump bổ nhiệm vào Hội đồng Thống đốc Fed, cho rằng Fed nên nhanh chóng hạ lãi suất xuống mức 2% đến 2,5%, từ mức hiện tại khoảng 4,1%. Miran cũng là cố vấn cấp cao trong chính quyền Trump và dự kiến sẽ trở lại Nhà Trắng sau khi nhiệm kỳ của ông kết thúc vào tháng 1, mặc dù Trump có thể bổ nhiệm ông tiếp tục giữ chức lâu hơn.
Hôm thứ Ba, Thống đốc Fed Michelle Bowman cũng cho rằng ngân hàng trung ương nên hạ lãi suất nhanh hơn. Bowman, người được Trump bổ nhiệm trong nhiệm kỳ đầu tiên, cho biết lạm phát có dấu hiệu hạ nhiệt trong khi thị trường lao động đang chững lại — một sự kết hợp rất phù hợp cho việc giảm lãi suất.
Khi Fed hạ lãi suất chủ chốt, theo thời gian, điều này thường làm giảm các chi phí vay mượn khác, chẳng hạn như thế chấp nhà, vay mua xe hay vay kinh doanh.
“Đã đến lúc (Fed) phải hành động dứt khoát và chủ động để ứng phó với sự suy giảm của thị trường lao động và những dấu hiệu mong manh đang xuất hiện,” Bowman nói trong một bài phát biểu tại Asheville, North Carolina.
“Chúng ta đang đối mặt với nguy cơ nghiêm trọng là đã chậm chân trong việc xử lý tình trạng thị trường lao động suy yếu. Nếu tình trạng này tiếp diễn, tôi lo ngại rằng chúng ta sẽ cần phải điều chỉnh chính sách nhanh hơn và mạnh mẽ hơn trong thời gian tới,” ông nói.
Tuy nhiên, các bình luận của Powell cho thấy rất ít dấu hiệu về sự cấp bách như vậy. Một số quan chức Fed khác cũng bày tỏ sự thận trọng trước việc cắt giảm lãi suất quá nhanh, phản ánh sự chia rẽ ngày càng sâu sắc trong ủy ban hoạch định lãi suất.
Hôm thứ Ba, Austan Goolsbee, Chủ tịch chi nhánh Fed tại Chicago, cho biết trong một cuộc phỏng vấn với CNBC rằng Fed nên hành động chậm rãi vì lạm phát vẫn ở trên mục tiêu 2%.
“Với việc lạm phát đã vượt mục tiêu trong suốt 4 năm rưỡi liên tiếp và còn đang tăng, tôi nghĩ chúng ta cần cẩn trọng, không nên quá vội vàng,” ông nói.
Tuần trước, Fed đã cắt giảm lãi suất chủ chốt lần đầu tiên trong năm nay, từ khoảng 4,3% xuống còn khoảng 4,1%, và các nhà hoạch định chính sách cho biết họ có khả năng sẽ giảm thêm hai lần nữa. Các quan chức Fed nêu rõ trong một tuyên bố rằng lo ngại về việc tuyển dụng chậm lại đã gia tăng, mặc dù họ cũng thừa nhận lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2%.
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell phát biểu trong cuộc họp báo sau cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang, thứ Tư, ngày 17/9/2025, tại trụ sở Cục Dự trữ Liên bang ở Washington. Ảnh AP
